31 octobre 2017

2017- n° 290

Le PIB augmente de 0,5 % au troisième trimestre 2017 Comptes nationaux trimestriels - première estimation (PIB) - troisième trimestre 2017

Au troisième trimestre 2017, le produit intérieur brut (PIB) en volume* augmente de nouveau : +0,5 %, après +0,6 % au deuxième trimestre.

Les dépenses de consommation des ménages accélèrent légèrement (+0,5 % après +0,3 %), tandis que la formation brute de capital fixe (FBCF) totale demeure soutenue (+0,8 % après +1,0 %). Au total, la demande intérieure finale (hors stocks) augmente : elle contribue à la croissance du PIB pour +0,6 point au troisième trimestre 2017.

Le solde extérieur contribue négativement à la croissance du PIB (−0,6 point après +0,6 point) : les importations accélèrent fortement (+2,5 % après +0,2 %), tandis que les exportations ralentissent nettement (+0,7 % après +2,3 %). À l'inverse, la contribution des variations de stocks est positive (+0,5 point après −0,5 point).

Par rapport au même trimestre de l'année précédente, le PIB est plus élevé de 2,2 % ; ce rythme de croissance n'avait pas été constaté depuis 2011.

Au troisième trimestre 2017, la production totale de biens et services ralentit légèrement (+0,6 % après +0,8 %). En effet, elle augmente quasiment au même rythme que le trimestre précédent dans les biens (+0,8 % après +0,7 %), mais freine légèrement dans les services (+0,6 % après +0,8 %). Dans le détail, la production manufacturière continue de croître (+0,6 % après +0,7 %), portée par les matériels de transports (+3,1 % après 0,0 %), tandis qu'elle marque le pas dans la construction (+0,3 % après +1,2 %).

Au troisième trimestre 2017, les dépenses de consommation des ménages accélèrent un peu (+0,5 % après +0,3 %). La consommation en services retrouve de l'élan (+0,4 % après +0,2 %) et la consommation en biens demeure solide (+0,7 % après +0,6 %).

Les dépenses en énergie progressent (+1,6 % après +0,5 %) en raison notamment de températures inférieures aux normales saisonnières en septembre. Les achats de biens fabriqués accélèrent (+1,3 % après +0,5 %), surtout du fait des achats de textile-habillement et de biens d'équipement. En 2017, les soldes ont commencé un peu plus tardivement que les années précédentes, ce qui a vraisemblablement soutenu la consommation au troisième trimestre. Dans l'hébergement-restauration, la consommation augmente de 1,1 % ce trimestre.

La FBCF totale croît de nouveau au troisième trimestre 2017 (+0,8 % après +1,0 %). L'investissement en construction ralentit (+0,5 % après +1,2 %), en raison notamment du repli dans les travaux publics, par contrecoup de la forte hausse au trimestre précédent. L'investissement en bâtiment fléchit un peu ce trimestre. La FBCF en produits manufacturés accélère légèrement (+0,8 % après +0,5 %), en particulier dans les biens d'équipements. L'investissement en services demeure soutenu, notamment en information-communication (édition de logiciels).

Au total, l'investissement des entreprises non financières progresse de nouveau ce trimestre (+0,9 % après +1,1 %), comme celui des ménages (+1,1 % après +1,4 %).

En acquis pour 2017, l'investissement total accélère (+3,3 % après +2,7 %), essentiellement en services.

Au troisième trimestre 2017, les importations se redressent (+2,5 % après +0,2 %), du fait notamment des achats de matériels de transports. Dans le même temps, les exportations freinent (+0,7 % après +2,3 %) sous l'effet d'un net ralentissement des ventes de biens manufacturés (+0,5 % après +2,9 %). En particulier, elles se replient dans les matériels de transport (−0,5 % après +6,2 %). Au total, le commerce extérieur pèse sur l'activité du troisième trimestre : −0,6 point de PIB après +0,6 point.

Au troisième trimestre 2017, les variations de stocks contribuent positivement à la croissance du PIB pour +0,5 point, après −0,5 point au deuxième trimestre. Cette hausse concerne essentiellement les matériels de transports (aéronautique notamment). En dehors de ce produit, les variations de stocks ne contribuent globalement pas à la croissance de l'activité ce trimestre (après −0,1 point au deuxième trimestre).

L'estimation de la croissance du PIB au deuxième trimestre 2017 est légèrement révisée à la hausse (+0,1 point), principalement en raison des révisions de la correction des variations saisonnières. L'acquis de croissance annuel du PIB au troisième trimestre s'établit désormais à +1,7 %.